Orlen se chlubí rekordními výsledky

PKN Orlen zveřejnil své finanční výsledky za první pololetí roku 2022. Nejhodnotnější polská společnost na WSE se chlubila nejlepšími tržbami v historii, ale konečný zisk výrazně snížily miliardové odpisy.

Orlen se chlubí rekordními výsledky
Orlen se chlubí rekordními výsledky

Výsledková sezóna na WSE je v plném proudu. Pozornost investorů přitahují společnosti ze sektoru, který těží ze situace na trhu s ropou. Vysoké rafinérské marže, které poháněly zisky PKN Orlen, jsou důsledkem nízkých zásob paliv ve světě, omezených dodávek ropy z Ruska, ale také nedostatečných globálních rafinérských kapacit z důvodu nedostatku vhodných investic nebo např. v našem regionu v důsledku výpadku zařízení skupiny OMV Vídeň.

Výsledky byly navíc ovlivněny stále vysokou poptávkou vyplývající ze zrychlující se ekonomiky a spotřeby paliva zotavující se z pandemie v důsledku větší mobility v silniční a letecké dopravě. Celý rok 2022 by měl podle OPEC přinést nárůst poptávky po ropě na úrovni 2,5 procenta.

Během prvních šesti měsíců roku vzrostla spotřeba motorové nafty v Polsku o 8 procent a benzinu o 14,5 procenta, uvedl ve zprávě PKN Orlen.

Bez významu nebyly ani výsledky energetického segmentu, který těží i z marží na výrobu energie.

Orlen se chlubí rekordními výsledky
Orlen se chlubí rekordními výsledky

Rekordní půlrok

Podle zveřejněných finančních údajů PKN Orlen za první pololetí roku 2022 činily tržby skupiny 103,25 miliardy PLN (+91 % r/r), provozní zisk zvýšený o amortizaci EBITDA činil téměř 11,6 miliardy PLN. (+52,3 % r/r), přičemž čistý zisk činil 6,528 miliardy PLN. EBITDA založená na LIFO, lépe odrážející stav podnikání (více o tom), dosáhla 8,103 mld. PLN (meziročně +47 %)

Výsledky na úrovni čistého zisku, EBIT a vykázané EBITDA nejsou srovnatelné s prognózami analytiků, které byly připraveny před tím, než PKN Orlen oznámil odpisy z přecenění dlouhodobého majetku, uvedl PAP v tiskové zprávě.

Očekávání se naplnila i přes obrovské odpisy , které společnost oznámila pár dní před zveřejněním finanční zprávy . Tržby dopadly vůbec nejlépe a samotný čistý zisk se meziročně zvýšil o 58,6 %. Pro správné posouzení stavu společností v palivovém průmyslu je EBITDA LIFO lepším měřítkem než čistý zisk . Opravuje výsledek o jednorázové události, pohyby zásob, odpisy majetku nebo jednorázové zisky a ztráty, díky čemuž je spolehlivější než čistý zisk. Tuto položku každopádně v investorských prezentacích ukazuje především sám PKN Orlen.

Pojem jsme podrobněji vysvětlili v PKN Orlen’s Investor’s Banker’s Dictionary . Zatímco nárůst čistého zisku, zejména za celý rok 2021, byl působivý (+296 % meziročně), EBITDA založená na LIFO se v roce 2021 zvýšila o 69 %. Stále působivé, ale ne srovnatelné s dynamikou čistého zisku. Vykazovaná první polovina roku 2022 poskytuje dobrý základ pro zlepšení loňských rekordních výsledků , o což se ještě před zveřejněním zprávy pokusila řada doporučení makléřských domů.

Dalšími ukazateli, které podněcovaly představivost investorů (pozitivní) a veřejné mínění (negativní), byly marže. Jedná se o jednu ze základních tržních veličin, které průmysl zveřejňuje měsíc po měsíci , kromě cen pohonných hmot . To platí pro modelovou marži na downstreamu, modelovou petrochemickou marži a modelovou rafinérskou marži. U všech tří jsou vyšší hodnoty pro společnost lepší. Model, protože vycházejí z dat, která lze nazvat historickými, aby neprozrazovaly detailní informace o skutečných smluvních podmínkách.

Druhé čtvrtletí bylo zvláště úspěšné z hlediska rafinérských operací, protože modelová rafinérská marže se každý další měsíc zvyšovala. V dubnu činila 20,5 USD/ba v květnu vyskočila na 24,3 USD/ba nejvyšší úrovně dosáhla v červnu, kdy dosáhla 34,5 USD/bazar. Červenec a nové čtvrtletí zaznamenaly výrazný pokles na 18,5 USD/b. Výsledek za celé 2. čtvrtletí byl 26,5 USD/barel, průměrná cena ropy Brent v té době byla 113,9 USD. barel vůči 102,2 USD. v prvním čtvrtletí. 

Modelová petrochemická marže ve druhém čtvrtletí činila 1 405 EUR / t, zatímco v prvním čtvrtletí její hodnota dosáhla 1 166 EUR / t.

Rafinérie je stále nejsilnější ve 2. čtvrtletí

Ve druhém čtvrtletí roku 2022, stejně jako v předchozích, měl největší dopad na výsledky celé skupiny právě rafinérský segment, který vygeneroval EBITDA ve výši 3,176 mld. PLN . Energetický segment také výrazně přispěl ke konsolidovanému výsledku a ve 2. čtvrtletí jeho EBITDA dosáhla 1,161 mld. PLN, petrochemie přidala 1,633 mld. PLN. Maloobchod a těžba představovaly 695 PLN a 304 milionů EBITDA.

„Výsledky rafinerie nejsou pro trh překvapením a jsou v souladu s výsledky, kterých dosahuje celý světový průmysl zpracování ropy. Již nyní však pozorujeme příznaky zhoršující se makroekonomické situace tohoto odvětví, což znamená, že další měsíce budou spojeny s velkými výzvami spojenými s poklesem prognózy poptávka po palivech s trvale vysokými cenami surovin v této souvislosti naše rozvojové investice, jako jsou obnovitelné zdroje energie a alternativní paliva, které trvale zvyšují naši bezpečnost a nezávislost ze surovinových dodávek z východu, jsou zvláště důležité,“ uvedl prezident Daniel Obajtek.

Po akvizici Lotosu je PKN Orlen aktuálně nejhodnotnější polskou společností na WSE, která bude brzy ještě větší po fúzi s PGNiG završením procesu budování multienergetického koncernu. Na výsledky polského giganta se čekalo zejména kvůli šanci překonat historický rekord tržeb z prvního čtvrtletí roku 2022, které tehdy činily 45,44 miliardy PLN, a čistého zisku ze čtvrtého čtvrtletí roku 2021 na úrovni PLN. 3,17 miliardy. Čistý zisk přesahující 4,3 miliardy PLN za 2. čtvrtletí 2020 viditelný ve zprávách je účetním efektem uznání a ve zprávě o akvizici energetických aktiv za výhodnou cenu. Což je příčinou dosavadního sporu mezi PKN Orlen a menšinovými akcionáři energetické společnosti .

Ve druhém čtvrtletí roku 2022 zaznamenala společnost PKN Orlen čistý zisk 3,68 miliardy PLN, o 64 procent. více yy. Tržby společnosti z paliva se téměř zdvojnásobily na 57,8 miliardy PLN a EBITDA založená na LIFO vzrostla o 73 %. až 5,34 miliardy PLN. Podle konsensu PAP Biznes by upravená EBITDA založená na LIFO činila 7,39 mld. PLN. Prezentace PKN Orlen ukazuje, že prodej pohonných hmot na čerpacích stanicích v Polsku tvořil přibližně 8 procent. provozní zisk EBITDA LIFO.

„Toto druhé čtvrtletí je historicky nejlepší čtvrtletní očištěnou výkonností Orlenu. Porovnáváme ji pouze s našimi prognózami a podle našeho názoru jsou výsledky o něco lepší, než se očekávalo. Upravená LIFO EBITDA podle naší metodiky dosahuje téměř 7,8 miliardy PLN oproti téměř Námi očekávaných 7,8 miliardy PLN. 7,1 miliardy PLN, což je o více než 700 milionů PLN lepší,“ řekl PAP Biznes Łukasz Prokopiuk z DM BOŚ.

Zdroj: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Orlen-chwali-sie-rekordowymi-wynikami-Najbardziej-wartosciowa-polska-spolka-na-GPW-pokazala-raport-8384818.html

Skupina MOL výrazně rozšiřila v roce 2004 své aktivity v Rumunsku SLOVNAFT

Společnost MOL podepsala v roce 2004 dohodu se Shell Group o koupi Shell Romania SRL, s výjimkou Shell Gas Romania SA
Dohoda se týkala sítě 59 čerpacích stanic na území Rumunska a aktivit v oblasti aviatiky, lodní dopravy, maziv a obchodních činností. Po této akvizici od roku 2004 Skupina MOL provozuje v Rumunsku více než 130 čerpacích stanic. Transakce podléhala schválení příslušnými regulačními orgány, které přišlo na začátkem roku 2005.
„Srdečně vítáme zákazníky Shell Romania, tak našich nových kolegů jako budoucí členy Skupiny MOL. Já osobně počítám do budoucna s dobrými výkony týmu Shell Romania, „řekl generální ředitel Skupiny MOL Gyorgy Mosonyi. „Naším cílem byl a také je dynamický růst, kvalita a úspěch na rumunském trhu. Tato transakce je dalším dobrým krokem v tomto směru. “
Skupina MOL je vedoucí integrovanou ropnou, petrochemickou a plynárenskou společností ve Střední a Východní Evropě. Spolu se svým chorvatským strategickým partnerem, společností INA provozuje síť více než 1000 čerpacích stanic v 11 zemích.

Skupina MOL je přítomna v Rumunsku od roku 1995 a rumunský trh považuje za strategicky důležitý s velkým potenciálem.